Amin Nasser zegt dat er een kloof bestaat tussen oliefuturesprijzen en de fysieke realiteit, en waarschuwt voor ‘vraagrantsoenering’
De wereldwijde oliemarkt verliest elke week dat de Straat van Hormuz gesloten is 100 miljoen vaten olie, als gevolg van de Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran. Dat zei het hoofd van de Saudische staatsolieproducent maandag.
“De energieaanbodschok die in het eerste kwartaal begon, is de grootste die de wereld ooit heeft meegemaakt,” zei Amin Nasser, chief executive officer van Saudi Aramco, tegen analisten tijdens een beleggersbijeenkomst.
Nasser zei dat de wereld de schok opvangt via “vraagrantsoenering” van de beschikbare voorraden.
“We verwachten dat de vraagrantsoenering aanhoudt zolang het aanbod via de Straat van Hormuz verstoord blijft. Als de normale handel en scheepvaart worden hervat, anticiperen we op een zeer robuuste terugkeer van de vraaggroei,” aldus Nasser.
Energie-analisten hebben al aangegeven dat de ineenstorting van de olie-export via de Straat van Hormuz ongelijkmatig wordt gevoeld: landen in Azië die vrijwel volledig afhankelijk zijn van de Golf voor hun olie, rantsoeneren. In het Westen, met name in de VS, zijn de energieprijzen gestegen, maar zijn er geen maatregelen genomen om het verbruik te beperken.
De olieprijzen stegen maandag met meer dan drie procent nadat de Amerikaanse president Donald Trump zei dat het staakt-het-vuren met Iran “aan het infuus” lag, waarbij handelaren gokten op een terugkeer naar het conflict.
Maar Nasser sloot zich aan bij andere CEO’s en energie-experts die hebben gezegd dat er een kloof bestaat tussen de fysieke olieprijs en wat op de futuresmarkt wordt verhandeld.
Per 11 mei worden Brent-ruwe-oliefutures voor levering in juli verhandeld tegen ongeveer 105 dollar per vat. De prijs die klanten in de echte wereld voor olie betalen, ligt echter aanzienlijk hoger.
Een kantelpunt
Georges Elhedery, de CEO van HSBC Bank, zei vorige maand dat de betaalde prijs voor een vat olie in Sri Lanka opliep tot maar liefst 286 dollar. Andere experts hebben gezegd dat kopers in Azië ongeveer 150 dollar per vat olie betalen.
Nasser zei dat de markt werd ondersteund door het aanspreken van voorraden die op zee en op land zijn opgeslagen, wat hij “de enige buffer die vandaag beschikbaar is” noemde. Hij waarschuwde dat de wereldwijde voorraden “in aanzienlijke mate uitgeput” zijn geraakt.
Het Internationaal Energieagentschap coördineerde bij het begin van de oorlog de vrijgave van 400 miljoen vaten olie door zijn lidstaten. China, ’s werelds op een na grootste olieverbruiker na de VS, verlaagde ook stilletjes zijn olie-import met 25 procent ten opzichte van het niveau van voor de oorlog. Deze stappen hebben geholpen de prijzen in toom te houden, maar Nasser waarschuwde tegen zelfgenoegzaamheid.
“Het totale voorraadniveau wereldwijd is geen juiste weerspiegeling van de huidige fysieke marktkrapte die we zien,” zei hij.
Oliehandelaren, analisten en Amerikaanse banken hebben allemaal gewaarschuwd dat de wereldwijde energiemarkt in juni een kantelpunt bereikt als de Straat van Hormuz niet wordt heropend.
“Als de Straat van Hormuz niet ergens in juni/juli wordt heropend, zullen de wereldwijde olievoorraden een operationele bodem bereiken en zal dit leiden tot verdere rantsoenering, voornamelijk buiten de VS,” waarschuwde JP Morgan vorige week.
Aramco boekte een stijging van 26 procent in de gecorrigeerde nettowinst over het eerste kwartaal, waarmee het de verwachtingen van analisten overtrof. Het koninkrijk exporteert tussen de 60 en 70 procent van zijn volume van voor de oorlog, maar tegen aanzienlijk hogere prijzen.
Terwijl Koeweit, Bahrein en Irak sterk afhankelijk zijn van de Straat van Hormuz voor hun export, heeft Saudi-Arabië de waterweg kunnen omzeilen via zijn oost-westpijpleiding die uitkomt op de Rode Zee-haven van Yanbu.
Nasser noemde de pijpleiding een “cruciale levensader” en zei dat deze momenteel op zijn capaciteit van vijf miljoen vaten per dag pompt, maar dat er wordt gekeken naar een verhoging van dat aantal.
Het koninkrijk gebruikt de Rode Zee ook om 900.000 vaten geraffineerde producten per dag te exporteren.
Bron foto: shutterstock